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鼎展金业:【金市微评】美联储鹰派加息 市场焦点转至欧央行

鼎展金业   |   2018-06-14 14:31:37

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摘要:金市微评14-06-2018美联储鹰派加息 市场焦点转至欧央行是日焦点- 美联储加息4分1厘,是金融海啸之后首次触及2%- 美联储立场鹰派,预料将加快加息步伐- 焦点转移至欧央行,金价因而不跌…

  金市微评14-06-2018

  美联储鹰派加息 市场焦点转至欧央行

  是日焦点

  - 美联储加息4分1厘,是金融海啸之后首次触及2%

  - 美联储立场鹰派,预料将加快加息步伐

  - 焦点转移至欧央行,金价因而不跌反升

  行情回顾

  日期

  开市价

  最高位

  最低位

  收市价

  变幅

  高低波幅

  6月13日

  1295.99

  1301.05

  1291.95

  1299.83

  +3.85

  9.1

  周三亚洲时间开市后,金价窄幅横行,波幅不足2美元,完全缺乏方向。欧洲时间开市后,金价下跌,在欧市盘中跌至全日最低位1291.95美元/盎司,之后金价反弹,在欧市尾盘升幅扩大。美洲时间开市后,金价升势持续,但在美联储公布货币政策之后急跌。其后金价迅速反弹,临近收市前造出全日最高位1301.05美元/盎司,最终收报1299.83美元/盎司,升3.85美元/盎司,波幅9.1美元/盎司。

  宏观推演

  周三(本地时间今日凌晨)美联储公布6月的货币政策,一如预期加息4分1厘,而且用辞鹰派,但金价却大幅反弹。6月联邦基金目标利率由1.5-1.75%上调至1.75-2%,符合市场预期,亦是金融海啸以来首次触及2%。除了议息决定之外,美联储公布的加息位图表示今年剩余时间还会加息2次,较3月位图的预测增加了1次,代表加息步伐更加进取。而美联储在会后声明中亦删除了「联邦基金利率仍将在相当长的一段时间保持于目前低位」的描述,为提高加息步伐埋下伏笔。美联储对经济的预测亦相当乐观,今年的GDP预期增长2.8%,较之前的预测2.7%为高;2018年失业率预计最终会由3.8%下降至3.6%,而2019及2020年的预期失业率亦进一步下调。至于美联储最为重视的通胀,预期中期可保持于2%左右,今明两年的PCE通胀预期亦将上调。主席鲍威尔在其后的记者会上表示,美国经济处于良好的成长,正从金融危机的阴影中不断复苏;而贸易问题则没有证据显示会影响美国经济走势。鲍威尔亦决定从明年起,每次货币政策会议之后都会召开记者会,而非目前的一季一次。他的决定被解读为将来的加息步伐可能很快,所以主席需要在每次会议结束后都召开记者会。然而,鲍威尔仅表示记者会旨在向公众解释货币政策决定,而没有别的意思。总括而言,是次美联储的决定以及措辞、经济前景等描述都相当鹰派,但美元在急升之后回落,金价亦在急跌之后抽升至千三大关。市场已将焦点转移至欧央行的利率决议,并预期欧央行会有比较鹰派的措辞。

  看图观势

  较早前笔者指出美联储加息之后金价有望反弹,而上日则提醒过投资者金价有向淡讯号。笔者的确两个方向都提出了,而上日的走势也是先跌后升的。如果多头投资者以加息后的急挫作为买入机会,目前仍然可能获利。然而,笔者的预测美中不足的地方是金价没有跌至1290美元/盎司,而是在1292美元/盎司附近开始反弹。暂时金价的走势仍是比较狭窄,大概要等待欧央行议息之后,金价才会有较明显的走势。由于上日收市价重返1297.1美元/盎司(下方图一橙线示)之上,5月15日暴跌以后金价也没有在1290美元/盎司以下收市,金价在欧央行公布决议之后上升的机会较大。多头投资者可以继续保留多头,或者在现价买入,空头投资者则暂时不宜进场,除非收市价低于1290美元/盎司。

  至于人民币公斤条方面,走势果然较弱,当伦敦金的收市价高于1297.1美元/盎司的时候,公斤条的收市价仍然处于处于267.06人民币/克(下方图二红线示)以下。但上日一来是阳烛,二来伦敦金的走势有望转好,所以空头投资者亦不宜行动。多头投资者现时可重新进场,上望5月29日的高位269.57人民币/克。

图片70_看图王.png

  (图一、黄金现货价格日K图,图片来源:彭博Bloomberg)

图片71_看图王.png

  (图二、人民币公斤条价格日K图,图片来源:彭博Bloomberg)

  注意事项

  重点数据:

  北京时间

  内容

  前值

  预测值

  19:45

  6月欧央行主要再融资利率

  0.0%

  0.0%

  19:45

  6月欧央行边际借贷利率

  0.25%

  0.25%

  19:45

  6月欧央行存款机制利率

  -0.4%

  -0.4%

  19:45

  6月欧央行资产购买规模(亿欧元)

  300

  300

  20:30

  美国截至6月9日当周初请失业金人数(万)

  22.2

  22.3

  20:30

  美国5月进口物价指数月率

  0.3%

  0.5%

  20:30

  美国5月零售销售月率

  0.2%

  0.%

  政经事件:

  北京时间

  内容

  -

  -

  -

  美国国务卿庞贝奥访华

  -

  -

  19:45

  欧央行公布货币政策

  -

  -

  20:30

  欧央行行长德拉基召开记者会

  -

  -

  今晚将会公布欧央行的利率决议以及人称「恐怖数据」的美国零售销售月率,预料金融市场会产生巨大波动,投资者敬请留意。进口物价指数月率及零售销售月率与美元呈正相关,数据上升利多美元,反之利空。而初请失业金人数则与美元呈负相关,人数增加利空美元,反之利多。至欧央行的利率决议以及行长德拉基的用辞如果较为鹰派,将会振奋欧元汇价,对美元造成打击。

  另外,今日美国国务卿庞贝奥将会访问北京,预计他将会向北京官员分享6月12日「特金会」的细节。未知庞贝奥委会否借机公开特朗普和金正恩二人的谈话内容。

  鼎展金融集团研究部经理陈鸿玑

  以上金评只反映本人观点,并不代表鼎展金融集团立场

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