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国泰环球:美股为何惨遭血洗?一文读懂背后原因!

国泰环球   |   2018-10-12 10:25:49

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摘要:国泰环球| GUOTAIFX全球高端金融服务提供商10月10日,美国股市遭血洗。道指跌幅超过800点,标普11大板块全线下跌,两市一同跌超3%,创下2月以来最大单日跌幅,而标普更是创下了特朗…

  国泰环球| GUOTAIFX

  全球高端金融服务提供商

  10月10日,美国股市遭血洗。道指跌幅超过800点,标普11大板块全线下跌,两市一同跌超3%,创下2月以来最大单日跌幅,而标普更是创下了特朗普当选以来的最长连跌日记录。与此同时,纳指跌超4%。市场做出如此反应的原因是什么呢?

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  特朗普炮轰美联储加息引发市场恐慌

  此前,在当地时间周二,美国总统特朗普再度就货币政策发表了自己的看法,认为美联储加息的步伐已经过大,而这在当前美国并没有出现明显通胀走高苗头的背景下是完全没有必要的。此言一出,举世哗然,而美元指数也因而承压走低。

  虽然,特朗普对美联储政策紧缩立场推高美元汇率,影响其贸易再平衡目标实现进度的状况不满已久,但分析人士认为,特朗普此番言论的更多用意,是为了平抑已经过度走高的美债收益率。此前,美国10年期国债收益率已经升至3.259%的多年高位,而2年期国债收益率则升至2008年以来高位。短期国债收益率升幅超过长债被认为是个不详的预兆,因为它显示有更多投资者押注美国在短期内会出现经济恶化势头。

  由于特朗普上任以来推行了减税与增加开支并重的宽松财政政策,政府赤字与债务水平也在以超乎寻常的水平增加。这令观察人士担心,长此以往下去,一场成因与当年欧债危机类似的“美债危机”可能在所难免。这一忧虑在特朗普的讲话之后开始全面发酵。

  按照悲观的预测人士的看法,美联储如果再加息3-4次,美国经济就会进入临界点,新一轮的经济衰退可能随时爆发。然而,日内稍早发布的美国核心PPI同比增速达到了2.5%的状况却又似乎在向大家告知美联储之后仍将不得不加息,于是对市场利率进一步走高的顾虑便在所难免。

  美国政局前景仍存变数

  而在市场利率走高引发投资者恐慌的同时,美国政治风险对市场的影响也再度浮现。总统特朗普近期在全美巡回奔走,十分忙碌,原因便在于在距离11月6日的中期选举投票日还剩下不到四周之际,民调显示执政的共和党选情吃紧,有可能丢失国会众议院的控制权。而如果失去国会的支持,特朗普新政此后的施行效果就将大打折扣。

  上周,美国国会共和党人费了九牛二虎之力才勉强通过了对大法官提名人卡瓦诺的任命表决,如果共和党败选,那么类似的人士任命困难程度将进一步增加。于是,身为特朗普重要心腹的美国驻联合国大使黑莉在本周宣布离职的状况,便会令特朗普感到更加头疼。

  为此,此前已经赋闲许久的前白宫首席策略师班农也在周三按捺不住出面讲话,称黑莉此时宣布辞职非常不合时宜且不负责任。他还同时忧心忡忡地指出,一旦共和党输掉中期选举,特朗普在此后面临弹劾指控将成为“大概率事件”。此外,颇受欢迎的前纽约市长布隆伯格本周高调宣布将以民主党人的身份在2020年参选美国总统,也令特朗普的仕途前景进一步蒙阴。在此状况下,投资者也开始担心美国政局前景的不确定性将影响美元和美股市场。

  贸易战使全球经济陷入巨大的不确定性

  此次美股暴跌先是从科技股大跌开始的,而科技股大跌则是从彭博社抛出一篇诬陷中国在电脑主板制造过程中植入间谍元器件开始的。这篇文章造成中美科技股同时大跌,因为市场强烈担心美国可能试图切断与中国供应链的联系。在中国占据全球电子供应链核心位置的前提下,如果美国真要摆脱对中国制造的依赖,则会让中美科技公司陷入巨大的动荡,美国公司会承担转移供应链的巨幅成本,受到的冲击最大。

  美国媒体报道本月的半年度外汇报告将把中国列为汇率操纵国,但是,美国的债券收益率已经持续攀升并对高风险的资产造成冲击。一旦美国真将中国列为汇率操纵国,华尔街担心中国将抛售美国国债,从而继续推升债券收益率,美国股市必然遭受重创。

  在周三大跌当天,美国财政部宣布美国外国投资审查委员会(CFIUS)通过《2018年风险审查现代化法案》,意在将中国投资阻止在外。美国近期一连串政策似乎表明,特朗普政府可能计划将“中美经济体”脱钩。这是美国经济所面临的最大不确定性。世界上最大的两个经济体如果脱钩无疑将制造全球经济的海啸,美国不可能独善其身。

  在此次“黑色星期三”的前一天,国际货币基金组织(IMF)发布的《世界经济展望》强调,今年4月以来采取的贸易措施将对2019年及之后年份的经济活动产生不利影响,从而下调了2019年美国、中国等国家以及全球经济的增速。

  美国和中国的贸易冲突可能触发“风险飙升”,从而给脆弱的新兴市场国家带来冲击,这种危机又会反噬到美国自身价格过高的资产市场,从而全球共振制造新一轮金融危机。

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