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国元证券:【国元资讯早班车】大跌了,何时才能抄底?抄什么?

国元证券   |   2018-10-12 09:03:17

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摘要:1234周四共有17只认沽期权合约涨幅超过100%,其中三只合约日内涨幅超过5倍,50ETF沽10月2300涨990.9%,50ETF沽10月2350涨748.1%;50ETF沽10月2250涨545.5%。此外,还有2

  周四共有17只认沽期权合约涨幅超过100%,其中三只合约日内涨幅超过5倍,50ETF沽10月2300涨990.9%,50ETF沽10月2350涨748.1%;50ETF沽10月2250涨545.5%。此外,还有20只认沽合约的日内涨幅也超过50%。

  周四(11日)是放量大跌。注意10月8日和11日,大盘两次放量跳空下跌,机构甩卖式减仓痕迹明显,区别是11日跌破前期低点2638后,市场不只是开盘半小时收盘半小时放量,盘中陆续被打出大量止损盘,所以盘中成交金额也比之前要大。

  周四下跌,定性为外部风险爆发直接打断了A股反弹节奏,外部风险对A股影响大的主要原因仍然是,A股本身主要矛盾空缺,机构观望情绪浓,引发外部定价(美股港股)模式控盘。

  周五策略:

  短期指数快速反弹仍然难以出现,原因有两点。

  从筹码结构来看,节前市场冲高的主力是机构+外资回补,都不是短期能够快速回补的筹码。周一和周四机构外资又跑了不少钱。游资散户周四离场的也多,而且新低破位止损,相信很多人(尤其是爆仓的)不会再回来。

  从外因消息面看,市场短期想把指数反弹做起来,除非平准基金买(可能性太小),否则机构很难产生回补的理由,因为现在无论是基本面还是消息面还是海外,很难产生好的催化剂。海外更糟,特朗普直接开启了“发病”第二阶段,竟然公开影响FED决策,批评鲍威尔。年底G20又要开会,叠加美联储加息,接下来还有风险释放的可能。

  目前仍然认为,消息面基本面能够刺进机构回补的,目前只剩下月底四中全会能否出现超预期政策,或者下周能否出现对于超预期政策的明确预期。

  从盘面看,周四大跌机构宣泄完,周五盘口会回到更轻的状态,沪指重回900亿成交筑底是较大概率事件。

  因此策略上,还是延续之前节奏,在50指数跌破前低之前,继续轻仓抓游资抱团妖股,远离指数相关标的。短期不要轻易参与大跌抄底,不要执着于买那些超跌股,周五注意看看哪些维度(尤其是周期钢铁煤炭有色)能够出现活跃资金主动做反包。

  标的选择上,注意看看前两日释放过下跌情绪,周四走得比较稳的标的,周五可能成为反包先锋。

  白酒利空传言证伪,价值投资潜力大

  财联社消息,有传言称,中国高档白酒将和游戏、烟等产业一样进一步提高消费税。对此,中国酒业协会相关领导明确表示:“提高白酒消费税属误传。”

  白酒企业全是地方国企,根据业内相关草根调研,部分地区地方税务部门年底不但没有提高白酒企业税率,反倒从调控税收节奏的角度出发,提示部分地区白酒企业第三、四季度的消费税可以申请缓交。

  尽管受制于机构资金大幅流出,白酒板块近期表现较差,但中期来看,白酒板块基本面仍有亮点。历史上看,白酒板块表现往往与基建挂钩紧密,近期市场对于基建稳增长较为看好,年底基建潜在复苏可能或仍将利好白酒板块表现。由于茅五已经历连续涨价,后续次高端白酒接力,具备一定成长空间,从品牌力和营销力的综合角度,区域龙头新一轮的成长机会值得投资者持续跟踪。

  相关上市公司:泸州老窖、洋河股份。

  全球风险资产大跌,观察黄金避险潜力

  财联社消息,美股大幅下跌后,美国总统特朗普表示,他认为美联储“疯了”,美联储正在犯错误,真的不同意美联储正在做的事情。对于调整“我们已经等待”很久了。

  全球市场再度重挫,美股大幅下跌,确实与美联储加息,美债收益率连涨有关。对于新兴市场而言,2008年以来美国经济复苏较快,货币政策进入紧收阶段,但欧元区和新兴国家仍需维持宽松货币政策环境,在美债上涨背景下,新兴国家资本账户和国内资产价格、汇率均遭遇严重挑战。

  近期A股外部定价氛围明显,港股下跌即可情绪上带动A股回调,美债收益率提升+人民币弱势背景下,A股持续低位萎靡的可能性仍大。因此对于十月行情,投资者仍考虑以谨慎观望为主,激进型投资者可以考虑跟踪黄金避险板块逆势抱团潜力。

  相关上市公司:山东黄金、西部黄金。

  近七成公司三季报预增,留意错杀绩优股

  博览财经消息整理,日前三季报披露已经开始,而越来越多的公司选择发布业绩预报,为接下来的业绩发布进行预热。据Wind数据统计显示,截至10月10日晚间,两市共有1305家公司发布三季报业绩预报,其中,有810家公司预计净利润同比有所增长,据此计算,预计净利润增长的公司占总数的62%。

  可以认为,当前三季报显示出我国上市公司整体经营状况并未发生重大改变,尤其对于众多绩优股来讲能够继续保持高速稳定的增长。其中,部分周期品如钢铁、煤炭、有色等受益于供给侧改革更加迸发活力,在下半年我国基建投资有望回暖的预期下,预计基建产业链相关个股有望继续保持高增长。

  展望后市,尽管当前A股在外围市场下挫的影响下略显疲软,但众多绩优股基本面依然坚挺,因此不具备大幅下跌的动能,对于这类核心资产,应当对其后期反弹潜力高度重视。

  相关上市公司:中国平安、中国神华。

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