资讯正文

首页  >  交易商  >  富拓  >  正文

富拓:“交易鄙视链”- 为什么相同工作,收入差距如此悬殊?

富拓   |   2018-12-28 18:39:52

分享到:

摘要:年末将至,大家纷纷关心起年(血)终(汗)奖(钱),去年在华尔街打拼的金融民工们在春节返乡前愁容满年。今年反转啦~据调查,受市场波动性增强影响,今年华尔街股票交易员、基金经…

  年末将至,大家纷纷关心起年(血)终(汗)奖(钱),去年在华尔街打拼的金融民工们在春节返乡前愁容满年。

  今年反转啦~据调查,受市场波动性增强影响,今年华尔街股票交易员、基金经理、投行家、的年终奖都将较前一年有增长。其中,华尔街股票交易员增幅最大,最多增20%,将获史上最高分红!!有图有真相↓↓↓

  “在市场动荡时期,交易员有很多赚钱的机会。”可以说在华尔街,交易员的收入总是远超其他工种,通常高达数百万美元。一些明星交易员甚至可以年薪上亿!!!甚至在交易员之间,收入差距也是很大的,这就形成了交易员的鄙视链。

  为什么同在金融行业,做着相同的工作$$$$

  收入差距那么悬殊?

  1买方交易员 vs 卖方交易员

  一般买方总是在金融食物链的顶端,95%的卖方最终都会选择跳到买方。曾经是高盛王牌交易员的Anton在BBC著名纪录片《百万交易员》中曾提到,要是几年之后都还留在投行的二级市场交易员,你就是不折不扣的只能过“Basic life”的Loser......

  近几年,随着自动化交易程序以及人工智能入侵华尔街,卖方交易员的饭碗堪忧。

  在鼎盛时期,瑞银位于康州的交易大厅,足足有23个篮球场那么大,曾经是世界上最大的交易大厅,最多可容纳1400名交易员,8年后却冷冷清清,交易大厅也面临被收购。

  同样,高盛曾经在纽约总部的美国现金股票交易柜台就雇佣了600名交易员,替金主们的大额订单进行股票买卖操作。如今却只剩下两名......

  不过这些被程序取代的交易员,还称不上“真正的交易员”,也就是鄙视链最底端的Excution Trader,以下单为生,主要保证指令迅速完成,帮助客户完成交易订单成交。

  当然那些策略型的交易员恐怕是瞧不上这些“打单员”的。在市场上通过自身策略获取投机收益的才是真正的交易员——Trader,其中又可分成做市交易员(Market Maker)与自营交易员(Prop Trader)。做市交易员主要用客户的钱来交易,风险较小,靠买入价和卖出价赚取差价和佣金;自营交易员主要用投行、券商等卖方机构自己的资金来交易,采用多种交易策略像指数套利、统计套利、合并套利、基本面分析、波动套利或全球宏观交易等,如同对冲基金一样,风险虽大,但收益也高。

  随着投行的自营交易业务加大监管,美国大型投行自营部门纷纷自立门户,大批明星交易员跳去了对冲基金或者成立了自己的对冲基金,并顺手挖走了不少以前的同事。Emmm...这就是上文提到的“95%的卖方最终都会选择跳到买方。”

  在基金公司,早期的买方交易员更多的是投资组合经理(Portfolio Manager)和经纪人(Broker)之间的处理角色,后来才发展成今天的专业交易角色。市场结构日益复杂、技术不断变革,买方意识到需要更加综合的投资团队来生成投资组合。基金经理们认识到,交易员可以为投资过程增加价值。

  随后就发展为基金经理(Fund Manager)向交易员下达交易策略,交易员执行并在交易后并分析执行质量。所以一般在基金公司,小白的进化路线就是交易员→实战派基金经理。

  通常在卖方工作的交易员终极目标就是跳到买方,最主要的原因就是买方赚的更多。比如,James Simons创立的Renaissance Technologies,在过去29年里回报率高达38%,比巴菲特、索罗斯等大佬的投资表现还要高出10个百分点。旗下的收益最好的大奖章基金主要面向员工,这份员工福利简直比腾讯王者荣耀团队120个月的年终奖还要壕。

  而且在买方工作,lifestyle明显也更好,通勤时间短,更加自由也不用遵守卖方复杂的着装准则。

  2交易品种鄙视链

  交易中的资产类别虽隔行如隔山,比较基本的鄙视链为:债券(Bond) > 固定收益(FX)> 股票(Equity)> 大宗商品(Commodity)。

  把债券放在第一是毋庸置疑的,它们对市场的影响实在是太大了,是经济金融稳定的重要支柱。2008年金融危机的罪魁祸首就是次级贷款债券。当年,被称为债券天王的Bill Gross从Pimco离职的时候,整个市场都被吓得抖三抖。

  接下来就是固定收益和股票,一般来讲,固定收益更需要随机应变的能力,它的波动和交易比股票难得多。

  近几年大宗商品也是跌跌不休,交易时主要看供需和汇率,没有上面几种那么惊心动魄所以排第四。

  3交易方法鄙视链

  前文提过策略型的交易员瞧不上那些机械操作的Excution Trader,但是他们也被量化交易鄙视着。

  策略型交易员基本是主观交易员,即靠自己的经验、感觉和主管判断来进行交易的。而量化交易用数学模型,把交易策略和风险管理用严格的数学公式表达出来,交给机器去执行。就像上文提到的James Simons,他就是“量化交易之父”,依靠强大的计算机和复杂的数学来自指导投资策略。

  如今,越来越多的公司采取数学模型搞量化交易,传统的主观交易者也慢慢失宠了。

  除了这些,还有交易策略鄙视链,比方说基本面和技术面之间的battle也从没断过。当然真正的鄙视链只有一个——赚得多的鄙视赚的少的!

  交易员的工作是充满刺激与挑战,每一分每一秒都是在挑战你的肾上腺素。就拿一名卖方交易员来说,每天早上五六点就要到Trading Floor,读隔夜市场新闻,读晨间例会。如果恰巧碰到有公司宣布资产重组,那真的是忙疯了,一边同时接好几个电话,一边同时回复好几个人在Bloomberg上的消息。根本是别想有时间上厕所和吃午餐。

  到了下午五点市场关闭,还要回家看亚洲的早市(假设在北美)。天天面对N块屏幕的辐射以及长时间高度集中的用脑,交易员也是很容易秃头的工种。大部分高级别的白人交易员都脱发严重,所以干脆光头...因此在Trading Floor的光线总是比其他地方更强烈!

  看看他们的头顶↓↓↓

  国外有这样一个在日内交易公司中的调查,在5年的时间里,公司一共招了近400人左右来做交易员,但是最后只有14人成为了Regular Traders,还有10人可以赚点小钱基本盈亏打平的那种,所以这家公司能在市场上生存下去的交易员最后大概只有6%,真正能赚到钱的仅3.5%。在交易方面,这个比例在哪里差距都不会很大。

  综上,交易这行真的是很残酷的!那怎样才能成为一个王牌交易员,站在鄙视链的顶端呢?

  Derek就是一个在这复杂市场中迷茫的交易员。他对焦化行业比较困惑,一是供给端焦化行业在2020年前要去掉4.3米以下焦炉以及钢焦比达到0.4这两个因素,二是需求端大概率向下。他不知道在这种情况下,工业品焦炭重点是否更关注需求端?

  这时,有位大神为他排忧解难,对黑色系产业分析的关键点把握相当精准。他提出了以贸易商思维判断焦炭,需求存在变量这是事实,可以通过库存趋势分析,本质上焦炭走势分析需预判现货拐点,需求方面就是看钢厂补库存预期,通过库存与现货拐点来判断趋势效果很好,但如果遇到经济周期成为主逻辑工业品便会是同向的,无非产业矛盾的大小决定了强弱。

  这也就是成为顶级交易员的第一步——寻找师傅。Warren Buffet说,自己是80%的格雷厄姆和20%的费雪。在当下的全球市场中,做的最好的有Warren Buffet、Ray Dalio、James Simons、George Soros、John Paulson等,他们都是不同风格不同流派的。

  比如Warren Buffet擅长企业估值并用折扣价来购买,Ray Dalio靠五步骤进程和alpha覆盖法运用计算机寻找盈利机会,John Paulson喜欢海量收集财务信息自己分析并准确预测了次贷危机大肆做空而获利,被人称为“华尔街空神”、“对冲基金第一人”,等等。这么多大神般的顶级王牌交易员总有一款让你值得追随。

  https://www.forextimechina.com.cn/zh/register/open-account-v2?utm_source=wechat

  免责声明

  本文内容为个人观点和想法,不应该被理解为包含了个人和/或其他投资建议和/或提议和/或邀请进行任何金融工具交易和/或保证和/或预测未来的业绩。FXTM富拓公司及其网络联盟商、代理机构、董事、管理人士或职员不保证任何信息或数据的准确性、有效性、时效性或完整性,对基于以上信息进行投资造成的损失不承担任何承认。

 

特别声明:本文为天眼自媒体平台“天眼号”作者上传并发布,仅代表该作者观点。天眼仅提供信息发布平台。

热点资讯

人民币/CNY

  • 人民币/CNY
  • 美元/USD
  • 英镑/GBP
  • 欧元/EUR
  • 日元/JPY

美元/USD

  • 人民币/CNY
  • 美元/USD
  • 英镑/GBP
  • 欧元/EUR
  • 日元/JPY
当前汇率  :
--
请输入金额
人民币
可兑换金额
-- 美元
分享到微信朋友圈 ×
打开微信,点击底部的“发现”,
使用“扫一扫”即可将网页分享至朋友圈

风险提示关闭

外汇天眼数据均来自各国外汇监管机构的官方数据,如英国FCA、澳大利亚ASIC等,所公布的内容亦均以公正、客观和实事求是为宗旨,不向外汇交易平台收取公关费、广告费、排名费、数据清洗费等灰色费用。外汇天眼会尽最大努力保持我方数据与各监管机构等权威数据方数据的一致及同步性,但不承诺与其实时保持一致和同步。

鉴于外汇行业的错综复杂,不排除有个别外汇交易商通过欺骗手段获得监管机构的合法注册。如外汇天眼所公布数据与实际情况有不符之处,请通过外汇天眼“投诉”和“纠错”功能,向我们提出,我们将及时进行核实查证,并公布相关结果。

外汇、贵金属和差价合约(OTC场外交易)是杠杆产品,存在较高的风险,可能会导致亏损您的投资本金,请理性投资。

特别提示,外汇天眼所列信息仅供参考,不构成投资建议。外汇平台由客户自行选择,平台操作带来的风险,与外汇天眼无关,客户需自行承担相关后果和责任。

意见反馈关闭

反馈主题:
内容描述:
200
联系方式:
×

举报内容不能为空

关闭