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VT Markets:央行发7000亿“新年红包” ,将如何影响股市、债市、钱袋子?

VT Markets   |   2019-01-04 12:00:00

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摘要:元旦刚过, 央行就发了一个开年“大红包”。有业内人士预计,这将释放5000到7000亿流动性。小微企业收获一拨重大利好,“定向降准”扩大覆盖面。中国人民银行表示,这有利于扩大普惠…

  元旦刚过, 央行就发了一个开年“大红包”。有业内人士预计,这将释放5000到7000亿流动性。小微企业收获一拨重大利好,“定向降准”扩大覆盖面。

  中国人民银行表示,这有利于扩大普惠金融定向降准优惠政策的覆盖面,引导金融机构更好地满足小微企业的贷款需求,使更多的小微企业受益。

  天风证券银行业首席分析师廖志明表示,此次央行扩大定向降准范围,呵护流动性意图明显。廖志明预计,此次普惠金融定向降准考核将在1月下旬完成,2月初前将释放流动性,有望明显缓解春节前流动性缺口,体现了央行呵护资金面的用意。廖志明预计,此次央行扩大定向降准范围将释放的流动性在7000亿元左右。

  中泰证券则认为,根据各家银行当前银行法定存款准备金率情况和普惠标准测算,此次央行释放的流动性在5000亿元左右。

  小微企业迎利好

  普惠金融定向降准政策是央行在2017年9月份首次出台的,聚焦单户授信500万元以下的小微企业贷款、个体工商户和小微企业主经营性贷款,以及农户生产经营、创业担保、建档立卡贫困人口、助学等贷款。

  政策分两档标准实施:

  上一年上述贷款余额或增量占比达1.5%的商业银行,存款准备金在基准档基础上下调0.5个百分点;

  上一年上述贷款余额或增量占比达10%以上,则该商业银行存款准备金可在前述下调的基础上再下降1个百分点。

  中国人民大学重阳金融研究院高级研究员董希淼表示,按照原来的考核方式,银行要达到第一档标准比较容易,但达到第二档标准则比较困难。现在将考核标准由“单户授信小于500万元”调整为“单户授信小于1000万元”,相当于降低了定向降准门槛,将原来不属于优惠政策范围内的500万元至1000万元的小微企业纳入进来,能使更多银行获得定向降准机会;同时,原享受优惠的授信企业信贷规模可以从最高500万元提升至最高1000万元,提升了单户小微企业的授信额度,增加了市场的流动性。

  “此举实际上也是扩大定向降准对小微企业的覆盖面,能够提升银行服务小微企业的意愿和能力,进一步缓解小微企业融资难融资贵的问题,是政策进一步倾斜小微企业的体现。”董希淼表示,在春节前后实施这样的考核措施,有助于在岁末年初保持市场流动性合理充裕,保持金融市场平稳运行。

  交通银行金融研究中心高级研究员何飞认为,此次标准调整对商业银行更好地开展普惠金融有利。主要表现在:

  一是能够降低银行服务小微的成本,包括资金成本、操作成本等;

  二是有利于银行扩充小微服务范畴,无惧成本上升压力;

  三是有利于银行因企施策,信贷模式有望进一步优化,小微风险管控能力将获得提升。

  央行新年红包,将如何影响股市、债市、钱袋子?

  元旦过后的第一个工作日,央行宣布定向降准,小微企业贷款考核标准再次放宽。这将如何实实在在影响股市、债市、钱袋子?央视财经特邀益学投资金融研究院院长 张翠霞一一解读。

  钱袋子

  这次扩大普惠金融定向降准优惠政策覆盖面的利好,笔者认为有利于引导金融机构更好地满足小微企业的贷款需求,使更多的小微企业获得流动性支持,为稳定实体经济投资预期改善的积极举措。

  央行定向降准释放7000亿流动性,更多为解决小微企业融资难融资贵问题。导向看,此延续2018年下半年的货币政策、产业政策,有利小微企业获得更多资金支持,并实现经营稳定性的向好发展。

  债市

  此次放宽定向降准考核标准,释放更多流动性,有利于年初资金面保持合理充裕,是2018年下半年中央经济工作会议所倡导的宽货币政策的延续。

  另一方面,此次放宽定向降准考核标准,有利于巩固前期利率下行的成果,使得利率债收益率保持在较低水平,进一步降低实体企业(尤其是小微企业)融资成本,是对冲经济增速下滑预期的主动作为。

  股市

  考虑到贯穿2019年全年的主基调是稳增长、调结构、宽货币、大规模减税降费,预期更加宽松的政策环境有利股市中期底部获得夯实和稳固,尤其是中小创为首的小市值成长股,有望迎来更多的弹性交易机会。

  数据来源:中金在线。

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