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    拓普:TCC实事分析例报(5)

    外汇天眼   |   2019-06-11 15:00:00

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    摘要:最新的市场经济数据,对美联储货币政策的影响及可能。同时,美联储货币政策相关改变对黄金价格的影响和原因。

    通胀数据会给美联储一个降息的好理由吗

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    周三公布的消费者价格通胀(CPI)数据,可能为美联储(FED)开始降息提供理由。此前,上周五美国疲弱的就业增长数据,进一步令全球最大经济体的前景黯淡。BMO Capital Markets利率策略师乔恩•希尔(Jon Hill)表示:“通胀数据很重要。”“如果你开始看到令人失望的通胀,那么游戏就结束了。美联储将进入降息周期。”

    美联储主席杰伊•鲍威尔(Jay Powell)已誓言要“采取适当行动”,维持当前的经济扩张。外界认为,这暗示美联储正在考虑放松货币政策。根据期货价格,在上周五就业增长大幅下滑之后,最早在7月份降息的可能性为65%。尽管由于预期美联储将降息,美国国债收益率大幅下跌,但基准的10年期美国盈亏平衡(衡量长期价格上涨预期的市场指标)仍仅为1.74%,低于美联储2%的长期通胀目标。

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    (信息采集自彭博数据)

    尽管如此,目前的物价上涨指标仍具有弹性。预计5月份核心CPI同比增长2.1%。一些投资者认为,随着美联储寻求应对不断升级的贸易战,降息几乎已成定局。不断下降的通胀可能会巩固这一观点。希尔表示:“问题在于,盈亏平衡表明,要提振经济,可能需要的不仅仅是降息。”他表示:“令人惊讶的是,盈亏平衡点没有回升。”“如果降息的部分理由是为了推高通胀预期,那么它似乎不会奏效。”

    金价会继续走高吗

    在经历了数月的挫败之后,黄金投资者终于有了值得高兴的事情由于市场预期美联储(FED)将降息以回应市场对经济增长放缓的担忧,美元走弱,上周黄金在今年大部分时间窄幅波动后突然走高。上周金价上涨逾3%,至每盎司近1350美元。

    现在的问题是,金价能否继续上涨,自2013年以来首次触及每盎司1400美元。

    伦敦交易所交易员表示,这在很大程度上将取决于美元的强弱表现。今年,美元一直是全球首选的避险资产。

    当美元走弱时,黄金等以美元计价的大宗商品往往会表现良好,因为美元走弱降低了海外买家的购买成本。作为一种无息资产,当利率处于低位或下跌时,黄金往往也会得到提振。

    随着进一步市场反馈的数据和信息,大大增强我们TCC分析团队在年初对黄金高位的位置预判实现可能,即年内黄金见到1450美金以上。

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