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    中信建投:一个月暴涨30%,这一板块为何如此火爆?

    中信建投   |   2019-06-13 07:35:27

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    摘要:中信建投优问数十万资深股民都在看!韩涛 白金投顾执业证书编号:S1440614030045《短线奇略》产品制作人擅长从基本面出发研判大势,从行业发展角度选择成长股,以技术分析为辅助,短…

      中信建投优问

      数十万资深股民都在看!

      韩涛 白金投顾

      执业证书编号:S1440614030045

      《短线奇略》产品制作人

      擅长从基本面出发研判大势,从行业发展角度选择成长股,以技术分析为辅助,短线择机,中线择时,灵活把握市场投资机会。

      五月至今,稀土永磁板块已录得超过30%的涨幅。稀土产业链从开采到分离再到精炼和深加工,这几个环节受到市场的关注各有不同,作为个人投资者,手中掌握的资金有限,在这条产业链上做投资重点应该关注哪一个环节呢?

      稀土永磁板块一个月涨幅超过30%

      对于稀土,大家都知道其有“现代工业维生素”的美誉,因其优异的物理、化学、磁性、光、电性能,在军事、化工、玻璃陶瓷、农业、新材料等方面广泛应用。近几年随着电动汽车销量增加,被用为制作电动汽车磁性材料的需求量也变得水涨船高,而氢能应用中的储氢环节更需要稀土来制作储氢材料,可见即将到来的氢能应用的实现也离不开稀土的支持。

      中国稀土储量仅占全球总储量的23%,但却承担了全球市场超过90%的稀土供应,长期被卖出“白菜价”,而美国、澳大利亚等稀土富有的国家却出于战略考虑,采取限制和停止本国稀土开采,转而从中国进口,其中美国从中国进口稀土更是高达80%。

      自2011年开始,我国开始加强稀土出口配额管理,同时加强稀土“打黑”和整合六大稀土集团,避免中国稀土再被卖成“白菜价”,我国针对稀土采取的一系列行动导致全球供应量减少,同时对于习惯消费中国廉价稀土的国外企业而言,其利益受到冲击,于是在2012年,美日欧将中国稀土、钨、钼相关产品的出口关税、出口配额及出口配额管理和分配措施诉诸WTO争端解决机制,WTO于2014年裁定美日欧胜诉,一时间中国的稀土利益再次受损。

      而在2017年底,我国正式放开稀土进口。稀土进口放开后,中国经济周刊数据显示,2018年我国进口混合碳酸稀土28846吨,进口氧化稀土8876吨,说明在作为稀土全球最大出口国的同时,也成为最大稀土的进口国。

      6月11日,海关总署公布的最新数据显示,今年5月份,中国稀土出口量为3639.5吨,与4月份4328.9吨的出口量相比,降幅达到近16%;截至5月底,今年以来中国稀土出口总量同比下降7.2%至19265.8吨。自此,我国稀土出口比例也在发生逐渐下降的变化。

      我国通过进口大量稀土原料在国内进行分离、精炼、深加工,让这些技术掌握的愈发熟练,已不再是早些年前只出口稀土原材料而无分离、精炼和深加工技术的年代。过去出口的主要是稀土原材料,现在出口的主要是稀土功能材料,说明中国稀土产业链已经逐渐在向下延伸,稀土永磁材料下游用于工业电机、各种大型机械设备、高铁稀土永磁电机、电动汽车等等,出口稀土后端深加工成品的附加值越来越高。

      在美国ThREE咨询公司针对全球稀土申请的专利数据调查中显示,1983年中国首次提交稀土专利申请,此时与美国(美国在1950年首次申请专利)差距巨大,但在此后短短的14年间,中国有关稀土的专利申请量就超过美国以及其他国家,自2011年以来,更是超过全球各国申请数量的总和。截止2018年8月,我国稀土专利申请量累计比美国多出2.3万件,美国与我国在稀土方面的专利差距越拉越大。

      在美国政府问责局报告中显示,稀土在被分离、精炼成金属和深加工之前是无法获得实际应用的,稀土只有在经过提纯获取稀土各金属元素后,以及经过深加工成各类合金、磁铁和大多数后氧化物后的稀土材料,才能得到实际的应用。目前美国国防承包商和技术公司使用的所有稀土金属、合金和磁铁主要来源于中国,即使不是直接来自中国,也有相当大一部分是间接通过日本,或者美国合金和磁铁制造商进口自中国。当今的中国除了自己开采的稀土矿进行分离、精炼、深加工以外,其他国家也将稀土矿以及半成品出口到中国在进行分离、精炼、深加工,在这些环节中,中国已经积累了相当大的优势。

      所以,在中美贸易摩擦升级的背景下,主席视察江西赣州的稀土之行,被国人视为稀土将会作为反制美国的手段之一,也不是毫无道理的。

      世间还有一种说法是,美国可以通过开采自己的稀土矿,或者从澳大利亚进口稀土。但现实的情况是美国唯一一家生产稀土矿的本土企业Molycorp已经破产,由中国盛和稀土支持的财团竞得美国Mountain Pass稀土矿,获得控制权。另外,澳大利亚矿业公司莱纳斯与美国得克萨斯州的化学品公司蓝线签署谅解备忘录,将在美国建立稀土分离厂,试图“填补美国供应链的关键空白”,其面临的问题则是环保和高成本的生产线建设难题,莱纳斯在马来西亚设厂的几年间,给当地造成严重的环境污染,对当地生态破坏很大,马来西亚政府一直抓着这个把柄不放,致其难以完全脱身。

      再从中国自身来看,中国的稀土在被迫“白菜价”出口的同时,也完善了整个稀土产业链,可以说全球最全的稀土产业链在中国。根据中国稀土学会副秘书长张安文的介绍,中国稀土行业在采选、冶炼分离技术、环保治理方面是整体领先的,处于“领跑”水平。而且在高新技术材料如永磁、储氢、发光等方面也在不断突破,有些技术也处于领跑地位。在稀土的功能材料系统的高端应用上还需要进一步加大基础研究,比如在元器件、传感器、特种电机等方面需要拥有自己的原创技术。但整体来看,全球最全的稀土产业链在中国已成为不争的事实。

      前面提到的美国政府问责局报告,已明确说到稀土在被分离、精炼成金属和深加工之前是无法获得实际应用,也就是说高附加值的稀土成品更有应用的价值,中国在这方面已经具备了相当大的优势,所以我们认为稀土产业链中的投资重点应放在精炼和深加工这一环节,从近期稀土永磁板块的行情来看,带领该板块上涨的上市公司主要集中在精炼、深加工企业中,这也说明了市场资金在稀土板块的投资方向。

      稀土精炼和深加工这一环节,主要是以钕铁硼系列产品为主,钕铁硼系列产品按照性能标准来区分的话,分为低端和高性能钕铁硼。低端钕铁硼主要应用于磁吸附、磁选、电动自行车、箱包扣、门扣、玩具等领域,因为生产进入门槛低,技术含量低,产能分化,产品同质化过高,导致市场供应过剩,该类企业生存环境在不断恶化中。反之,高端钕铁硼主要应用于高技术壁垒领域中各种型号的电机、扬声器之中的磁钢,其市场无论从技术、资金、人才亦或是下游企业认证等方面均有较高的准入门槛,高行业壁垒导致供给有限。2012-2016年间,高性能钕铁硼产量年增速不及10%,年均复合增速仅为7.5%,2015年全球钕铁硼产量14.3万吨,其中高性能钕铁硼产量4.6 万吨,仅占30%左右。可以看出,高性能钕铁硼产量扩张速度长期低于总体产量扩张速度。因此,具备高性能钕铁硼生产产能的企业更具有竞争力,可以重点关注这一细分领域。具体相关个股请登录蜻蜓点金APP,与投顾老师直接交流。

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