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    时瑞金融:欠钱的都是爷,贾跃亭申请个人破产重组想不还钱?做梦!

    时瑞金融   |   2019-10-16 11:33:12

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    摘要:10月14日,FaradayFuture(法拉第未来)在其官方网站发布声明称,公司创始人兼CPUO贾跃亭10月13日在美国申请个人破产重组。Faraday Future表示,此举将彻底解决其在国内的债务问题,…

      10月14日,FaradayFuture(法拉第未来)在其官方网站发布声明称,公司创始人兼CPUO贾跃亭10月13日在美国申请个人破产重组。

      Faraday Future表示,此举将彻底解决其在国内的债务问题,不会影响FF公司正常运营,对公司的股权融资和未来IPO将带来积极的帮助。

      据悉,申请个人破产重组将彻底解决贾跃亭的直接、个人担保及间接债务问题。

      贾跃亭的这一做法有可能是为了还债和融资两不耽误,不过,贾跃亭可能仍是心有余而力不足,此前因乐视经营失败和巨额债务导致的信用危机依旧很难解除。

      早在2017年7月,贾跃亭突然辞去乐视网董事长一职,以短暂出差的名义匆匆奔赴海外去接手他的FF91造车项目。

      从2017年7月4日飞赴美国算起,贾跃亭已经离开了828天。

      从此之后,乐视网的命运就处在了一个断崖之边,一年又一年的等待着贾跃亭当初留下“下周回国”那句话。但却在2019年5月13日这一天意外等来了乐视网的停牌退市这个结局。

      贾跃亭最新一条微博停留在9月3日,“我之所以放弃一切,只为把FF做成,尽快彻底偿还余下的担保债务,实现变革汽车产业的梦想。”那天他卸任FF的CEO职位,出任CPUO(首席产品和用户官)。

      不知道贾跃亭当初狠心抛弃乐视网的时候,是否考虑过乐视网将要面临的后续劫难,以及处在断崖之边的乐视网能否坚持到他东山再起转身力挽狂澜。

      不过,可以知道的是,贾老板也是泥菩萨过江,自身难保了。要知道,申请个人破产重组,可并不意味着不用还钱。

      01 贾跃亭和他的乐视帝国十三年

      1

      2002年 小伙有生意头脑

      贾跃亭创建山西西贝尔通信科技有限公司,经营“基站配套设备”,有了原始积累。

      2

      2003年 故事这算是开了头

      贾跃亭北上创建了北京西伯尔通信科技有限公司,从事通讯运营商业务,为后续匹配资源搭上了桥梁。

      3

      2003年 乐视前身

      闻到了3G的味道,贾跃亭果断成立了在线流媒体部门,专门为手机用户提供流视频服务。

      4

      2004年 乐视,来了

      贾跃亭拆分公司,独立乐视网上线。此后,开始进行影视版权采购再分销给其他视频网站。

      不得不说贾老板视野独到,在视频网站因为流量打得你死我活的时候,另辟蹊径,从版权入手,成了大量视频巨头的供应商。但,这并非没有代价。

      5

      2006 资金链危机

      乐视网初期一边没钱,一边买版权,资金链几乎断裂。裁员80%后,好在熬到了西伯尔新加坡上市。

      6

      2007年 西伯尔上市

      西伯尔成功在新加坡上市,募集资金2亿元,乐视网又获得了包括汇金立方、深圳创新投资在内的5200万人民币的投资。这口气算是缓过来了。

      7

      2008年 乐视影业成立

      乐视娱乐投资(北京)有限公司投资成立,2009年就推出了第一部电影《机器侠》,之后又陆续投资了约6-8部电影。

      8

      2009年 乐视网筹备上市

      在2009年爆发视频版权大战之时乐视网通过分销高度溢价版权获得巨大营收,具备了A股IPO的资格。

      9

      2009年底 乐视盒子雏形乍现

      2009年12月乐视正式对外销售云视频超清播放机818(其实就是后面的乐视盒子),开始了第一次硬件试水。

      乐视盒子其实正是贾跃亭生态化的具体落地产品,是乐视网一个重要历史标志。

      10

      2010年 乐视网上市

      2010年8月乐视网实现创业板上市,发行股票2500万股,发行价29.20元,成为首家在A股上市的在线视频网站。

      11

      2011年 网酒网

      一个极其平淡的B2C卖酒的网站,2011年成立、2013年上线,运营三四年前后几个亿的融资,亏得一塌糊涂。如果不是乐视在风口浪尖上,对于互联网来讲,这又是一个圈钱烧钱送钱的傻逼项目。

      12

      2011年 《甄嬛传》独家网络版权

      甄嬛有多火,就不多做介绍了。

      20亿流量到手!

      13

      2012年 乐视体育频道上线

      这个时候乐视体育频道还只是乐视网的一个频道,也就是后面乐视体育的前身。

      14

      2013年 乐视超级电视

      X60、S40、S50三款型号电视陆续开售,其中S50火爆销售给贾跃亭带来了生态化反的空前信心。

      15

      2013年 乐视商城

      和乐视超级电视同期的还有乐视商城(LEmall),主打线上产品销售,承载乐视全品类的销售渠道和线上营销。

      16

      2013年 并购花儿影视

      花儿影视是上游电视剧制作及发行领域,这也就是说,乐视网已经往影视上游供应链伸手。《甄嬛传》正是出自花儿影视。

      17

      2014 乐视生态农业

      原本是想给网酒网做点嫁衣,最后估计只能看作贾跃亭的一种伪乡情。

      18

      2014年 乐视云

      乐视网与乐视控股共同投资成立乐视云计算有限公司,这是国内首家由视频网站独立出来提供中立视频云计算服务的公司。

      自己能赚的绝对不给别人赚。

      19

      2014年 LEpar

      为了弥补自营销售网络单一的问题,在乐视商城运营不久后,乐视线下销售营销体系开始建立,实体门店LEpar应运而生。

      20

      2014年 乐视体育独立

      大体育是一个流量大户,拆分独立并重金运营应该不难想象。贾跃亭成立了乐视体育文化产业发展(北京)有限公司,专门发展“赛事运营+内容平台+智能化+增值服务”的全产业链体育生态。

      虽是一个重大举措,但乐视体育核心仍然还是作为内容补充,尚未剥离内容范畴。

      21

      2014年 贾跃亭飞奔美国,孕育乐视汽车

      先是飞奔美国,围绕“电动化,智能化,互联网化与社会化”成立了核心的汽车研发团队,随即控股了易到,成立了电动汽车分时租赁平台零派乐享。

      至此,乐视完成了规划中内容、云应用、体育、电视、手机、汽车六大子生态布局,万事具备,就差互联网金融。

      22

      2015年 乐视互联网金融筹备

      2015年他邀请原中国银行前副行长王永利加盟,负责乐视的互联网金融业务。

      23

      2016年1月 乐视汽车

      2016年1月5日,乐视在美国拉斯维基斯公布了其重要战略合作伙伴FF(法拉第汽车),并联手发布了FF首款概念车FF ZERO 1。同年6月,乐视与广汽集团、众诚汽车保险共同投资成立了大圣科技股份有限公司,打造修车、用车、买车、租车、换车一站式平台。

      24

      2016年2月 乐视互联网金融上线

      2016年2月,乐视首款理财产品“乐乐发”上线。同年3月,乐视小贷公司在重庆揭牌成立。

      25

      2016年 贾会计神操作

      可能是生态落实得差不多,也走到了头,毕竟概念都有了,就是特么的钱不够啊(大概还差几千个亿)。于是,贾会计再度展示了其神乎其技的财会实力——通过不断增发债券、质押股权、减持、挪用、借款还款等一系列神操作。最终,贾跃亭宣布乐视网资金危机,大量裁员,然后自己口袋落实了20多亿。

      26

      2017年 接盘侠融创孙宏斌

      在明知乐视网亏空投资人近千亿的情况下,融创孙宏斌毅然决然的接了150亿的盘,这脑洞开的不是一般大,或许是孙宏斌对乐视报表还有一些期许,也或许是....。

      27

      2017年 人去停牌

      乐视网4月停牌,贾跃亭7月跑人。各种财产冻结,乐视网依然回天乏术,欠款讨钱事件一经一发不可收拾。贾老板以法拉第汽车为由跑美国了,而且“下周回国贾跃亭”也成为了谈资。乐视也变成了新乐视。

      这时候不禁又感叹,贾会计这局布得够大,想得够远的。

      28

      2018年 乐视网复牌跌停

      终究还是复牌了,复牌9天9个跌停,2月5日,贾跃亭以6.7为爆仓线质押的10亿多股在跌至¥5.95时,已然和贾跃亭没有关系了。

      29

      2019年 乐视网暂停上市,股民心中永远的痛

      5月13日,乐视网停牌,1.69元的股价成为股民心中永远的痛。

      02 贾跃亭为什么要破产重组

      《美国法典》第11编(破产法典,BankruptcyCode, Title 11 of the United States Code)规定了六种破产类型:

      第7章:个人或企业的破产清算第9章:地方政府破产第11章:个人或企业的债务重组第12章:有固定收入的家庭农场主的债务重组第13章:有固定收入的个人债务重第15章:在美国执行的外国破产案件

      贾跃亭选择的第11章一般针对的是企业,很少有个人使用。它的根本目的是为了拯救企业,使企业摆脱无力偿债的困境,重新恢复生机和活力。但贾跃亭选择了第11章,就像他选了为梦想窒息,具体考量估计只有他更清楚。

      据债权人的话说,贾跃亭提交个人破产重组后,将主动给债权人提供额外的特殊保障,包括:

      1)所有国内债权人依然保留对贾跃亭及其他债务人国内被冻结资产的处置权;

      2)前乐视相关企业等原有债务人将继续履行还债义务;

      3)与原有通过担保程序向贾跃亭提起偿债请求相比,现在债权人通过债权人信托相当于提前拿到了贾跃亭全部资产及收益权,所有债权人也将得到平等以及未来足额偿债的权利。

      有律师这样说:“破产(重组)的程序是给你一个浴火重生的机会,但是绝对不是给你一个逃避合理债务的机会,也就是你欠别人的钱,你如果有这个能力,你当然还是要尽最大的努力偿还。一些债权人的利益肯定要受到一部分的影响,但是法院会针对所有的情况进行一个通盘的评估。法院定下这个事后,贾跃亭就不会总被这些债务纠缠着了。”

      在美国申请个人破产重组,美国联邦破产法院会维护两个“权利”:

      第一,债务人在破产重组的过程当中要给他一定的权利,同时也要限制他的权利。像贾跃亭这种创始人、CEO或者有重大股权的人,由于对企业经营不善,破产法院原则上一般不会再让他在这个公司重组的过程当中发挥更大的权力或者有更大的发言权,但是他如果有一些合法的权益,法院也会予以保护;

      第二,更重要是也要保护债权人的权利。债权人会对贾跃亭的管理能力提出质疑,就不会再让你管理公司了,因为持股人对你的信心已经没有了。所以,在这样的情况之下要成立一个由法院来监督成立的信托委员会,信托委员会是没有生命的——委员会里面会有各种专家,比如说有法律的专家、有财务或者是股票金融方面的专家——他们最终要请一个人,由他来具体负责公司的重组或经营等等。

      这或许也就解释了美国当地时间9月3日Faraday Future宣布任命拜腾汽车创始人毕福康博士(Dr.CarstenBreitfeld)为FF全球CEO、FF创始人贾跃亭辞去CEO职位、出任CPUO的原因了。

      我们看到的是一个为了FF造车蒙眼狂奔、为梦想窒息、放弃CEO职位的赌徒贾跃亭,但这显然也是个人破产重组的必要条件,因为信托委员会首先是对债权人负责的——尽管他在某种程度上也要对债务人的权利有一些保护。

      同时,为了不失去了对FF的掌控权,所以才有了贾跃亭效仿阿里的合伙人制度。美国当地时间2018年11月12日,贾跃亭曾在FF举行了一场名为“FaradayFuture Evolutionary”的战略会,他透露FF将推行“合伙人制度”,把公司的顶层治理权交给“合伙人委员会”,他本人将拿出个人股权的64%用于员工激励,剩下的股权用来设立个人还债信托基金,以此作为国内债务偿还基金。

      贾跃亭“出此下策”,显然是为FF融资创造条件。因为根据美国破产法的规定,在破产法庭批准后,企业可以得到新的贷款并给予贷款者最高的优先权,这种贷款给予了企业新的资金来源,重组的企业被允许拒绝履行那些无利可图的契约和年金计划。

      所以,贾跃亭为了还债和融资两不耽误,同时不失去对公司的掌控权,应该至少规划了有一年的时间了。

      03 不用还债?没那么简单

      近日,胡润百富榜公布的名单中,主业已变为汽车制造的贾跃亭,以45亿元身价位列第912位。

      胡润研究院收集了候选人的所有公开信息并进行反复交叉核对,使用市场价值来评估企业家拥有的财富。如果贾跃亭正式破产以后,FF的股份被收走,就不会出现在榜单上了。

      据报道,2017年上半年,乐视系资金链危机全面爆发。乐视拖欠供应商账款约100亿元,金融机构贷款也有200多亿元,整体债务近350亿元。贾跃亭作为时任乐视网董事长,对其中大部分债务承担连带清偿责任。

      2019年8月29日,FF公告称贾跃亭过去两年来已陆续偿还超过30亿美元(约合人民币214亿元)的国内债务,如果上述数据均属实,则意味着贾跃亭仍然在国内的欠款仍超百亿元。

      但多次被载入最高法院“老赖黑名单”的贾跃亭,究竟欠了多少钱?是个谜。

      贾跃亭所欠的债务,包括但不限于乐视网及其关联企业、大批供应商,乐视体育担保借款等。关于乐视网的欠债问题,双方打了多次口水仗,也没结果。根据乐视网2019年半年报,上半年净利润为-100.46亿元。虽然贾跃亭多次声称将“负责到底”,但乐视网以及乐视体育等这几个烂摊子,真不知怎么收拾。

      有律师表示:国内的债务人对此也不必反应过度,美国的法律和中国的法律不同,此次贾跃亭在美国申请个人破产重组,并不能解决其在中国的债务。贾跃亭此举只能解决其在美国的债务问题,国内的债权人仍可按照中国有关的法律主张自己的权利。

      贾跃亭此举仅是以“时间换空间”的一种妥协方案,给债权人一个希望,但这一方案能否执行取决于未来法拉第未来的经营状况,也很有可能落空,相当于给债权人“画了一张饼”,债权人也可以不同意此方案。

      简而言之,就是说把贾老板在美国的资产给保住了。但是该还的钱从法律意义上还是要还的,可怎么还是个未知数。

      还记得那年牛市,带来了一群疯狂的人,最终也套牢了更多疯狂的人……

      最后,用一句话总结就是:

      不好意思放错图了,应该是这张:

      部分内容引用自:

      《贾跃亭个人破产重组疑云》,虎嗅A

      《贾跃亭乐视帝国十三年珍藏版》,万联客

      来源:雪球(如涉及侵犯版权,请及时联系我们,我们会在24小时内删除)

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