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    深层剥析经济的底层法则—联储江湖

    外汇天眼   |   2019-11-08 16:42:29

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    摘要:在上两次的文章中,我们解析了银行体系中两大率:利率&准备金率,并且也和各位简单的解释了每次银行每次调整中所真正承压的主题不同,而主题不同那么对于政策调整的反应周期时间、对…

      在上两次的文章中,我们解析了银行体系中两大率:利率&准备金率,并且也和各位简单的解释了每次银行每次调整中所真正承压的主题不同,而主题不同那么对于政策调整的反应周期时间、对应措施则完全不同;而这些不同将直接影响到我们金融交易本身的策略----在这里我大放阙词下:理解清经济底层法则,并且了解整个市场运作机制才是针对群众或者大家喜欢自嘲的韭菜们交易的出路。

      今天的话我们暂时先离开银行体系,来和各位普及下银行体系之上的战略机构:每个国家都有类似的组织机构,他们名字不同,但是作用类似,如果说之前我们聊的是一个国家经济体的手脚,那么他们就是大脑,比如本期以及下月我们会书说的主角:美联储。

      选择他,也是考虑到目前世界上的绝大多数的国际金融交易品是以美元来计价,更好的帮助到各位读者的交易策略指定以及交易选择。

      联储江湖

      武林有传:林子大了什么鸟都有。

      有的央行阴翳诡谲,说起话来反复无常,前一秒经济向好,下一秒又要加大宽松,眼睁睁看着自家货币上蹿下跳依旧我行我素;有的疯疯癫癫,今年四万亿,明年养老金;三年杠杆牛,剑指一万点。

      江湖上有一央行,他位高权重,一声令下,地动山摇;对内稳定民心、如春风化雨,对外则霸道无情、文明掠夺。

      每交易者都知道他的大名,但很少有人真正知道他究竟长什么样。他就是——美联储。

      罗斯、美联储孰美?

      它有个响亮的英文名,Federal Reserve System,简称FED。中文花名却不少:美国联邦储备系统、美国联邦储备体系、美国联邦储备局。

    图片16.png

      它执行的是美国央行职责,但又不是政府机构。其主要结构是:

    正式结构美国全境的12家联邦储备银行
    联邦储备系统管理委员会
    联邦公开市场委员会(FOMC)~记住这个缩写,下面会经常提到
    非正式结构联邦咨询委员会
    会员商业银行(超过4000家)
    其他辅助性职能部门

      为什么要搞那么多联邦储备银行出来?

      这主要是历史遗留问题。最开始,美国央行的职责是由两家私人的商业银行承担的,即美国第一银行和美国第二银行。由于这两家都位于东北部的费城——当时美国最繁荣富饶的城市——使得很多美利坚屁民觉得央行就是为富人阶层服务的,这可是有违宪法的大事呀。所以1913年联邦储备法出台时就规定要设立地区性联储。经过多年经营,产生了如下图显示的12家联储银行:

    图片17.png

      它们按照成立时间分别是:

      1. 波士顿联储

      2. 纽约联储

      3. 费城联储

      4. 克利夫兰联储

      5. 里士满联储

      6. 亚特兰大联储

      7. 芝加哥联储

      8. 圣路易斯联储

      9. 明尼阿波利斯联储

      10. 堪萨斯联储

      11. 达拉斯联储

      12. 旧金山联储

      这些联储的代号由一个英文字母和一个数字组成。比如波士顿联储是第一个成立的,代号1A。纽约联储第二,所以是2B。所有的1美金钞票上都印有代号,表明是从哪个联储流出来的。每个地区联储都设有一名主席。可不要小看这些地区主席,每当市场上有利率变动预期的时候,随便哪个出来讲个话对外汇市场的影响都顶好几个各位金融交易特别喜欢乐道的索罗

      斯。

      

    图片18.png

      美联储从一出生就肩负重大使命——调节金融市场,控制通胀和刺激就业。要想完成如此艰巨的任务,光会印钞票只是杯水车薪,还需要用到美联储的三大法宝:

      1. 法定准备金率

      2. (再)贴现率(利率)

      3. 公开市场操作

      准备金和利率其实各位看官如有疑问请去购买上两期的分解。公开市场操作,将是下回分解的主题。

      宝塔镇河妖

      而具体操作上,美联储具体是如何来具体落实的呢?我们拿加息举个例子?

      每隔六周,FOMC就会在华盛顿开一次议息会议,一年就有八次。

      这种级别的会议,肯定不能12个地区联储主席跟着主席唠唠嗑就行的。前期调研、准备的复杂度超出想象。什么绿皮书、蓝皮书、棕皮书都要作为参考:绿皮书主要提供经济数据及金融市场趋势;蓝皮书主要提供货币、银行储备和利率发展方向的相关信息;棕皮书主要提供地区性经济状况。

      然后在大会上每个人都要发表自己对利率的看法,投票表决,最后形成一个指令性的操作指示,发给纽约联储的公开市场账户经理。

      这些经理的日常工作大概类似这样:

      

    图片19.png

      听起来没什么特别,但对于美国、乃至全球经济都会产生深远影响----相信每次守在电脑前等待议息决议的各位读者一定深有感触!理解清楚美联储以及各个地方联储,对于金融交易的意义非常重大,敬请各位期待下回联储江湖下期分解。

     

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