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    兴证国际:资管【兴】说:从云上游看云计算行业景气度(下)

    兴证国际   |   2020-05-22 18:21:29

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    摘要:我们从相关巨头的业绩也可以看出云计算持续的高景气度,比如台积电2020年第一季度的业绩:营收同比增长40%以上净利润同比增长90%以上。从业务的应用领域来看,高性能运算是主要驱动力…

      资管【兴】说栏目是由兴证国际资产管理有限公司推出的市场观点分享栏目,栏目将邀请兴证国际资产管理团队的首席投资官、基金经理以及不同行业的分析师,针对金融市场表现、行业机会、投资机遇等方面进行分享和讲解。以视频的生动形式定期推出,精彩不容错过!

      下面,欢迎收看本期的内容:

      精华概要:

      从台积电、阿里云看云计算景气度

      我们从相关巨头的业绩也可以看出云计算持续的高景气度,比如台积电2020年第一季度的业绩:营收同比增长40%以上净利润同比增长90%以上。从业务的应用领域来看,高性能运算是主要驱动力。从业务的分行业增长来看,跟5G、云计算相关的HPC(高性能计算)、IoT(物联网)、DCE(消费电子)相对其他行业都呈现明显增长。

      (数据来源:公司公告, 兴证研究)

      从国内外IaaS厂商业绩看景气度

      云基础设施(提供商)在过去几年一直保持着30%以上的增长。2019年海外IaaS三大龙头公司亚马逊、微软、谷歌的云业务收入同比增速分别达到了30%、20%、50%以上。而2019年国内IaaS三大龙头公司阿里、腾讯和金山的云业务收入增长分别达到了60%、80%、70%以上,整体增速远超海外龙头。今年四月份,阿里云宣布未来3年再投2000亿,用于云操作系统、服务器、芯片等重大核心技术研发和面向未来的数据中心建设。三年再投2000亿,意味着在阿里云现有的数据中心和服务器规模上再翻几倍,冲刺全球最大的云基础设施。

      (数据来源:公司公告, Canalys, 兴证研究)

      总结来说,疫情使相关行业的线上化加速,在线协作、电子商务、视频娱乐的需求量猛增。上游微软、阿里巴巴等都在扩容服务器容量,加大资本开支,下游的光模块、IDC、服务器等行业深度受益。我们持续看好云计算,因为在短期具有抗疫情风险的能力,在长期的景气度和确定性都相对较好。

      分析师介绍

      陈晓婷 Hidy

      兴证国际资产管理部门 股票分析员

      持有证监会第4、5、9号牌照,拥有四年以上股票投资分析与海外资管产品经验

      2017年加入兴证国际资产管理有限公司,从事行业与股市策略分析,以及基金助理工作

      香港城市大学金融学硕士一等学位

      兴证国际资管股票研究团队由宏观量化、周期、大消费、新经济与另类投资5个研究小组组成,长期跟踪覆盖A股、港股及美股市场,秉承价值投资。

      关于兴证国际资产管理

      兴证国际资产管理擅长为不同风险偏好的投资者设计投资组合,投资方式包括债券投资基金、股票型基金、股权投资基金及专户理财等,目前管理资产规模约为90亿港元。拥有鲜明的投资风格的基金管理团队,未来将根据市场趋势及需求状况,发行并管理各类基金产品。现阶段,公司刚刚发行集团首支境外公募基金,并以更多元化的产品线(主动型+被动型、传统+另类)为长期发展目标。

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