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    无限QE的结果造成全世界什么样的现象

    外汇天眼   |   2020-09-24 17:44:52

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    摘要:从2020年3月下旬至今,全球的新兴市场股价指数多涨翻天,而由于美国推动无限量的QE效果发酵,因而造成新兴国家股市的疯狂上涨,而每个新兴国家的股市并没有受到新冠疫情的影响,股价…

      从2020年3月下旬至今,全球的新兴市场股价指数多涨翻天,而由于美国推动无限量的QE效果发酵,因而造成新兴国家股市的疯狂上涨,而每个新兴国家的股市并没有受到新冠疫情的影响,股价指数不断的再创新高,这都是现今实体经济面于股市产生很大的背离现象。

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      目前以5G通讯产业以及各个国家最主要的权值类股多成为主流的类股并且上升扬升,而我们从美股结构表现就可以看出来被新冠疫情扫到的航空股股价大跌,但科技类股以及生物医疗类股股价能持续上涨,抑或者是苹果或其他尖牙类股股价还是不断上扬,且那斯达克的股价站上万点之后仍然继续向上缓缓上扬,似乎没有因为高档的价格而却被冷落的趋势。

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      而这样不断持续向上攀升的股价指数,在2020年7月终于被认为是一种不可思议的表现,全球的投资者大多都很健忘,已经忘了自己在2020年3月中川普咬牙切齿投资人因畏惧疫情蔓延大杀股票的惊数,而被川普逼出来的FED美元无限量QE在2020年成为多头的核子动力火车将各国的股价指数不断地向上推升,连沉寂多时的中国股市也闻风飞扬。在无限量的QE下,无竭尽的美元奔驰在全球货币与资本市场,造就所有有价证卷与商品投机与繁荣。

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      但持续推升的股市真的可以弥补失业的漏洞吗?在金字塔基座的大多数平民可能只会有几张股票,甚至没有股票,只有平均的一般工作收入,股价的奔腾只会使拥有股权的企业经营者、CEO、高级主管身价大幅度的上扬,这只会扩大金字塔顶端者财富增值远远拉开顶端与基层的差距,使得吉尼系数恶化,所得与财富分配不均的情况更严重。

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      美元指数从3月底过后因为疫情的关系,美国加大QE的力道,后续的美元就一直持续呈现缓跌的趋势,这样的走势造成全世界大部分新兴市场国家的货币升值的力道大幅向上攀升,所以也就推升了各国新兴市场的股价持续向上拉抬。

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      而摩根史坦利的投资银行经济学家,曾在6月底时预测美元会大幅度的贬值,而中国的经济学家则扬言,如果再这样不断地QE且美国的疫情未退,2020年的GDP成长速率将会大幅的低于中国,在这样持续下去则不知不觉下人民币再次升值或许半个世纪之后,有机会再看到一次全球主要货币的更替。

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      这当然是指在1885年前后美国的GDP首次赢过英国,而在接着的半个世纪之后,美元替代英镑成为准备货币的历史过程,而现今的中国正默默地朝这个方向前进,但是摩根的投资专家则认为全球的最主要商品,例如最广泛使用的原油、黄豆、小麦、玉米的物资交易大多都是以美元做计价,因此要看到此种场景几乎是不可能。

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      还有不管FED如何操作QE,美元货币跟津巴布韦货币有天壤之别,他有十分充足的信用担保,以及全球最大的GDP规模跟最强大的军力与最自由的开放市场经济,所以全球最大的货币(美元),不单单是商品的计价,也是全球政府公债市场美国公债的唯一货币报价,更是每天全球最大有价证卷交易的最大宗商品。

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      而在川普逼出鲍尔无限量QE之后,贵重金属的价格大涨,黄金期货与现货价格同步上扬,然而黄金是货币最后的本位守护者,与黄金最密切关系的就是货币,在1971年8月15号之后所规范的特别提款权(SDR)货币即是美元、欧元、人民币、日圆、瑞典克朗,这些作为金融交易或者是贸易结算之用的货币多将会因为自己不断宽松与QE而不值钱?

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      在美国无限量QE过后,不断上扬的黄金价格就是货币不值钱的风险显现,黄金价格从1971年时官价35美元/盎司,扬升到2011年中1920美元/盎司,而后因为2015年的QE退场而下跌,几乎跌破了1000美元/盎司,而却又能从2014年~2017年的谷底区上扬到2020年的1980美元/盎司,这于美国FED在2009年开始的3次QE与这次无限量QE功不可没,美国为了挽救新冠疫情可以推动前所未有的无限量QE及史无前例的财政政策,同样的欧元区也可以施作无限量欧元QE以及前无古人后无来者的大扩张财政政策?

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      在四大货币,美元、欧元、日圆、人民币多在疯狂QE,人无远虑必有近忧,即使不提美元的作为,唯一独大货币的失落风险还是存在,似乎隐藏了初步温和通膨以及远期可预见的恶性通膨隐忧,人类因不洁而造就了新冠疫情却又端出疯狂的治标方式,以及极端不可理喻的无限量QE方法想要解决疫情所出现的社会经济问题,不仅无益于根本疫情的解决还可能因为滥用极端宽松的货币政策,最后促使目前的货币系统乱序以瓦解重组,在GDP低速成长的阶段大量的货币追逐慢吞吞增加的商品可能终究会引发商品价格失控式的上扬,而低利率成本的资金泛滥,塑造债务不避偿还的意念,使企业与消费者多误以为无限量QE就是举债经营与投资的大好时机。

      所以后续的结果就要提醒全世界,美国有可能会因为无限量的QE所造成的副作用对金融进行超级的大反扑,跟1971年~1975年美元的爆增扰乱了全球固定汇率制度引发货币汇率制度的崩溃与重新的组建。

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